涨多少合适？

　　关于退休人员养老金，存在的另一个争论焦点在于：如果上涨，涨多少合适？

　　中国社科院世界社保研究中心执行研究员张盈华表示，经过14连涨，退休人员平均养老金绝对额已经明显提高，考虑到物价指数和职工工资上调情况，2019年如果维持上调绝对额，上调比例可能不会高于2018年。

　　胡仙芝分析了目前我国的政策取向和制度设计，预计2019年全国城镇退休职工养老金人均调整幅度为4.5%至5%左右。人均上涨金额为130元左右。

　　但是杨立雄在分析了2018年经济下滑形势后，认为退休人员养老金上涨5%还是偏高。“2018年由于经济形势不景气，在职人员的工资都没怎么上涨。养老金保障的是基本生存，退休后要想过上更为美好的生活，需要第二支柱、第四支柱，比如企业年金、购买商业保险等，以及自己购买一些理财产品等，这样在退休以后才能过上比较美好的生活。”

　　无论退休人员养老金上涨多少，2019年实现15连涨似乎指日可待。胡仙芝向《中国经济周刊》记者分析，“按照往年惯例，退休人员养老金具体人均调整幅度估计会在3月中下旬公布，到时国家人社部和财政部或会下发通知。”

　　记者注意到，2018年退休人员基本养老金调整的公布时间也是在3月份，人社部、财政部联合下发了《关于2018年调整退休人员基本养老金的通知》。

　　退休人员基本养老金调整是好事，但现实的问题是，如果养老连续增长，社保基金能承受得了吗？

　　多渠道助养老金保值增值

　　根据人社部最新公布的数据，2018年我国职工基本养老保险基金累计结余近5万亿元，基金结余可满足17个月支付，总体上可保障养老保险支付持续没有问题。

　　但结构性问题也很严重。人社部发布信息显示，由于地区间经济发展不平衡，基金在地区间分布不均衡，存在结构性矛盾。有的地区基金结余较多，也有的地区缴费人员少，退休人员多，抚养比明显偏低，抚养负担较重，这个情况在一些地区比较突出。基金出现了当期的收不抵支。

　　为解决结构性矛盾，人社部副部长邱小平提出了“五措并举”推动养老保险制度可持续发展，其中第三个举措，要推动基金市场化、多元化、专业化投资。近5万亿的基金积累，要让其通过市场化投资实现保值增值。

　　养老金投资的诸多渠道中，养老金入市作为保值增值的措施之一，近年来虽饱受争议，但依然稳步向前推进。

　　需要说明的是，养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资。针对养老金入市情况，2018年10月31日，人社部新闻发言人卢爱红表示，截至2018年9月底，北京、山西等15个省(区、市)政府与社保基金理事会签署委托投资合同，合同总金额7150亿元，其中4166.5亿元资金已经到账并开始投资。

　　在杨立雄看来，养老金投资资本市场的风险不小，所以在对养老金市场化投资的时候，有一个最高限额不能超过30%的上限规定。这个限额低于其他国家的投资上限，这样就把对风险的控制放到了首位。

　　他同时建议养老金可以考虑投资企业债券，“尽管投资企业债券的风险也很高，但是由于在中国企业债券很多是国企债券，风险要小很多，而且所投项目未来的收益是可以预期的，比如修高速公路、修高铁和机场，都要发行一些债券，其收益非常明显。”杨立雄说。(王红茹)